RIVE Private Investment, filiale du groupe Elyseum, et Edmond de Rothschild Investment Partners, via son équipe ActoMezz, finalisent une opération sponsorless aux côtés de Yann Reboulleau, dirigeant-fondateur du Groupe Philogeris.
Cette opération permet à son dirigeant-fondateur de prendre le contrôle total d’un groupe constitué de 12 établissements en propre et sous gestion et d’offrir une liquidité aux fonds gérés par 123 Investment Managers, présents au capital depuis 2010. Ce dernier continuera néanmoins à accompagner le groupe dans ses projets de croissance externe, en pouvant notamment acquérir directement des EHPAD pour en confier la gestion à Philogeris.
L’investissement d’ActoMezz et de RIVE Private Investment est réalisé sous forme d’obligations subordonnées pour un montant total de €31,1 millions, dont une partie est destinée à financer de futures acquisitions d’EHPAD. L’opération est combinée avec un recalibrage de la dette bancaire, conduit avec l’appui de BNP Paribas et Banque Populaire Val de France.
Le Groupe s’est développé en une dizaine d’années pour devenir le 15ème acteur d’EHPAD français, en s’articulant autour de 2 modèles : des EHPAD détenus en propre et des EHPAD gérés pour compte de tiers (notamment pour le compte de fonds gérés par 123 Investment Managers et plus récemment pour le compte de collectivités publiques).
Yann Reboulleau, Président du Groupe Philogeris déclare : « Cette opération marque une étape importante dans l’histoire du groupe et valide l’attrait des investisseurs pour un modèle original de développement qui explore des segments du secteur d’activité souvent délaissés par d’autres opérateurs. La confiance de l’équipe d’123 Investment Managers a été un facteur essentiel de notre réussite au cours des dernières années, et nous avons trouvé chez nos nouveaux partenaires une forte sensibilité à l’originalité de notre approche, ce qui augure des perspectives favorables de développement pour cette nouvelle période ».
Antonio Graça, directeur associé d’123 Investment Managers déclare : « Le parcours de Philogeris est exemplaire. Créée ex-nihilo en 2010 en partenariat avec Yann Reboulleau, cette plateforme illustre parfaitement la stratégie de buy and build, dans une logique de forte création de valeur, que nous mettons en œuvre dans des secteurs d’activité soigneusement sélectionnés et notamment le secteur médico-social dans lequel nous avons investi plus de €130 millions sur les 8 dernières années. Nous sommes heureux de pouvoir continuer à accompagner Philogeris dans le cadre d’un partenariat de gestion d’établissements appartenant à nos fonds ».
Arnaud Faure, directeur associé d’ActoMezz au sein d’Edmond de Rothschild Investment Partners, conclut : « Nous sommes ravis d’accompagner Yann Reboulleau et son équipe dans son projet de développement. Outre un bon track-record de croissance rentable, son modèle original de gestion pour compte de tiers lui permet de s’assurer d’un canal naturel d’opportunités de croissance externe. Cette opération est caractéristique de l’ADN d’ActoMezz depuis plus de dix ans: un dirigeant convaincu des perspectives de développement de son groupe dans lequel il réinvestit très significativement, lui permettant d’en (re)prendre le contrôle tout en bénéficiant d’une gouvernance souple, aux côtés d’un partenaire disposant de larges capacités financières pour l’accompagner».
Cet investissement constitue la dernière opération réalisée par le fonds ActoMezz II, alors que l’équipe ActoMezz vient de finaliser la levée de son 3ème millésime à €315 millions.
Intervenants dans la transaction
– Edmond de Rothschild Investment Partners : Arnaud Faure, Jean-Baptiste Bessières, Antoine Soucaze
– RIVE Private Investment : Barthélemy Renaudin, Daniel Emersleben
– 123 Investment Managers : Antonio Graça, Pierre Reveillon, Antoine Paulhac
– Philogeris : Yann Reboulleau, Marie-Gabrielle Lacroix
– Banques : BNP Paribas (Jean-Baptiste Engel, Audrey Tarrière, Geoffroy Pelletrat de Bordes), BNP Paribas Asset Management (Christophe Carrasco, Cyril Loiry), Banque Populaire Val de France (Franck Ambonati)
Conseils Edmond de Rothschild Investment Partners & RIVE Private Investment :
– Juridique : Villechenon (Gilles Roux, Tristan Segonds, Martin Kyuchukov-Roglev)
– Fiscal : Villechenon (Eric Hebras, Bertrand Dale)
– Social : Villechenon (Catherine Nahmias-Ferrandini)
– Financement : Villechenon (Gilles Roux, Tristan Segonds, Martin Kyuchukov-Roglev)
– Financier : Grant Thornton (Emmanuel Riou, François Dedeyan, Emilie Descroix)
Conseils Philogeris
– M&A et Debt Advisory : Alantra (Franck Noat, Florian Touchard, Pierre-Louis Nahon, Basile Paul-Petit)
– Juridique, Financement : K&L Gates (Nicola Di Giovanni, Mounir Letayf)
– Fiscal : LMBE (François Veuillot)
– Revue financière : Exelmans Audit&Conseil (Stéphane Dahan)
Conseils 123 Investment Managers
– M&A : Clearwater International (Laurent Camilli)
– Juridique : Fieldfisher (Pascal Squercioni)
Conseil des banques
– Juridique : De Pardieu Brocas Maffei (Christophe Gaillard, Laurence Raud)
À propos de Rive Private Investment
RIVE Private Investment est un acteur indépendant du private equity créé en 2013. RIVE propose un service de conseil en investissement flexible, opportuniste et défensif dédié aux investisseurs institutionnels et family offices. RIVE intervient exclusivement dans 3 secteurs présentant le caractère défensif recherché : infrastructure, asset finance et mezzanine, principalement en Europe et en Amérique du Nord. Au travers de ses actionnaires, RIVE dispose d’équipes spécialisées dans trois pays européens bénéficiant d’une solide expertise dans ces secteurs.
A propos de Edmond de Rothschild Investment Partners
Edmond de Rothschild Investment Partners, référence de l’investissement non coté, gère plus de 1,8 Md d’€ autour des sciences de la vie (BioDiscovery), du capital développement et de la transmission (Winch Capital en mid cap et Cabestan Capital en small cap) et de la dette mezzanine (ActoMezz). Edmond de Rothschild Investment Partners poursuit ses levées de fonds sur ses segments actuels portant prochainement ses encours sous gestion à plus de 2 Md d’€. Basée à Paris, Edmond de Rothschild Investment Partners est une société composée de 58 personnes dont 40 professionnels de l’investissement, détenue à 51% par le Groupe Edmond de Rothschild et à 49% par les associés et salariés de la société de gestion.
A propos d’ActoMezz
ActoMezz est une équipe de 8 investisseurs qui accompagne en mezzanine et capital minoritaire (i) les équipes de management de PME françaises smid caps valorisées entre 15 M€ et 200 M€, dans leur projet de reprise majoritaire de leur société (opération sponsorless) ou dans le financement de leur développement et (ii) les fonds d’investissement dans le cadre d’opérations de mezzanine sponsor. Fort de 700 M€ sous gestion, ActoMezz a réalisé 37 opérations depuis sa création en 2006 et investit des montants de 5 M€ à 45 M€.
Pour plus d’informations : www.edrip.fr
À propos d’123 Investment Managers
123 IM est une société de gestion indépendante spécialisée dans le capital-investissement qui accompagne les PME dans leurs besoins en capital et leurs financements en mezzanine. Elle gère 1,3 milliard d’euros d’actifs dans des secteurs diversifiés avec une expertise marquée dans la dépendance (Ehpad, résidences seniors), les loisirs (hôtellerie, campings), la santé (laboratoires, pharmacies, …), l’enseignement privé, et l’immobilier. 123 IM structure des fonds ou des véhicules d’investissement (clubs deals) à destination d’investisseurs privés ou institutionnels.
Pour plus d’informations : www.123-im.com
À propos de Groupe Philogeris
Le Groupe Philogeris est un exploitant d’établissements pour personnes âgées situés sur l’ensemble du territoire français. L’activité du groupe s’articule autour de deux modèles économiques : des établissements détenus en propre sous la marque Philogeris Résidences, et des établissements détenus par des Tiers, gérés sous Licence Philogeris, sous système d’affiliation à la marque Résidéal Santé ou par contrat de délégation de service public via sa filiale Philogeris Service Public.